Alternatifs au Système SWIFT

janvier 30, 2026

Face à l’utilisation croissante des sanctions financières comme outil géopolitique, la Chine et la Russie ont développé des systèmes de paiement transfrontaliers alternatifs visant à réduire leur dépendance au système SWIFT dominé par le dollar américain. Ces initiatives, qui incluent le CIPS chinois, le SPFS russe, et l’émergence de BRICS Pay et BRICS Bridge, représentent une transformation potentiellement significative de l’architecture financière mondiale.

En 2026, ces systèmes connaissent une accélération notable avec l’intégration des monnaies numériques de banque centrale (CBDC) et l’élargissement du réseau BRICS+. Les pays BRICS représentent désormais environ 42% de l’économie mondiale, ce qui confère une importance stratégique majeure à ces développements.

Cet article analyse en profondeur les différents systèmes de paiement alternatifs, leurs implications géopolitiques, les risques et opportunités pour les entreprises, notamment marocaines, et explore les scénarios futurs possibles pour l’ordre financier mondial.

Introduction : La Financiarisation des Tensions Géopolitiques

Le système SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication), créé en 1973 et basé à Bruxelles, traite quotidiennement des millions de messages sécurisés entre plus de 11 000 institutions financières dans plus de 200 pays. Conçu à l’origine comme une infrastructure technique neutre pour sécuriser les communications financières, il s’est progressivement transformé en un instrument de pression géopolitique de premier plan.

L’exclusion de plusieurs banques russes du réseau SWIFT suite à l’invasion de l’Ukraine en 2022 a constitué une démonstration de force qui a validé les pires craintes des puissances émergentes et accéléré leur quête d’autonomie financière, menée principalement par la Chine, la Russie et, plus largement, le bloc des BRICS.

Cette évolution s’inscrit dans un contexte plus large de « dé-dollarisation » et de multipolarité financière. Pour comprendre l’ampleur de cette ambition, il est essentiel d’examiner d’abord les briques fondamentales de cet édifice : les systèmes de paiement nationaux qui en constituent le socle.

Les Fondations de la Contestation : Les Systèmes Nationaux

La première étape vers une véritable autonomie financière consiste à bâtir des infrastructures de paiement souveraines, capables de fonctionner indépendamment des réseaux dominés par l’Occident. La Chine et la Russie ont toutes deux emprunté cette voie, mais leurs approches respectives révèlent des ambitions et des capacités distinctes.

Le CIPS Chinois : Un Outil d’Ambition Internationale

Lancé en 2015 par la Banque Populaire de Chine, le Cross-Border Interbank Payment System (CIPS) poursuit un double objectif stratégique : internationaliser l’usage du yuan (RMB) et fournir une alternative crédible aux circuits de règlement-livraison libellés en dollar.

Caractéristiques Clés du CIPS :

Architecture Hybride : Bien qu’il dispose de sa propre infrastructure de règlement-livraison, le CIPS s’appuie encore partiellement sur le réseau SWIFT pour la messagerie financière, notamment pour atteindre les banques qui ne sont pas des participants directs.
Présence Mondiale : En juin 2025, le système comptait des participants dans 121 pays et régions, couvrant plus de 4 900 banques dans 189 pays au total, avec 176 participants directs et 1 514 participants indirects.
Volume de Transactions en Forte Croissance : En 2024, le CIPS a traité 175,49 billions de yuans (environ 24,47 billions de dollars américains), marquant une augmentation spectaculaire de 42,6% par rapport à l’année précédente.

Les développements stratégiques de 2026 ont encore renforcé sa position. La transformation du yuan numérique d’une simple monnaie électronique (équivalent M0) en un instrument de dépôt portant intérêts (classé M1) le positionne désormais en concurrent direct des comptes bancaires traditionnels pour les règlements transfrontaliers.

Le SPFS Russe : Une Réponse Défensive

À l’inverse de l’approche chinoise, le System for Transfer of Financial Messages (SPFS) russe est une initiative réactive. Développé dès 2014 en réponse aux premières sanctions occidentales suivant l’annexion de la Crimée, il a été conçu avant tout comme un mécanisme de résilience nationale.

Ses limites structurelles sont cependant manifestes. Avec un réseau d’environ 400 banques commerciales avant 2022, principalement concentré sur le marché domestique russe, et des transactions majoritairement libellées en roubles, le SPFS souffre d’une couverture internationale très restreinte. Son attractivité pour des transactions internationales diversifiées reste faible en comparaison du CIPS, et plus encore de SWIFT.

L’Axe Sino-Russe : Une Alliance de Circonstance

La collaboration financière entre la Chine et la Russie ne doit pas être interprétée comme une alliance idéologique, mais plutôt comme un partenariat pragmatique, dicté par la nécessité de préserver les flux commerciaux face à une pression occidentale croissante.

« The China Track » : Un Mécanisme de Contournement Sophistiqué

Face au dilemme de soutenir la Russie sans s’exposer aux sanctions, Pékin et Moscou ont co-développé une solution d’ingénierie financière : « The China Track ». Mis en place en 2025, ce système de compensation ingénieux est conçu pour les transactions sino-russes.

Fonctionnement du Système :

Compensation Centralisée (Netting) : Le système regroupe les transactions via un mécanisme de netting où les obligations de paiement mutuelles sont consolidées en un seul paiement net, ce qui réduit la visibilité sur les paiements individuels et rend leur traçage plus complexe.
Intermédiaires et Agents Multiples : Il s’appuie sur un réseau d’intermédiaires situés dans des pays « amicaux » et des agents de paiement vérifiés pour gérer les flux d’importation et d’exportation.
Indépendance Totale : Le mécanisme opère sans recourir à la messagerie SWIFT ni aux comptes de correspondance dans les institutions financières occidentales.

Ce système a permis au commerce bilatéral d’atteindre le chiffre record de 245 milliards de dollars en 2024. Ce succès est toutefois nuancé par des frais de transaction parfois très élevés, pouvant atteindre jusqu’à 12%. Ces coûts ne proviennent pas des écarts de change bancaires, mais des commissions prélevées par les multiples intermédiaires.

Un Partenariat Marqué par la Méfiance

Malgré cette collaboration tactique, une méfiance mutuelle persistante caractérise la relation sino-russe. La Chine mène un délicat exercice d’équilibriste, cherchant à soutenir la Russie comme contrepoids à l’influence américaine tout en préservant son accès vital aux marchés occidentaux.

L’illustration la plus frappante de cette prudence a eu lieu en juin 2024. Sous la menace explicite de sanctions secondaires américaines, les grandes banques d’État chinoises, dont la Bank of China, ont suspendu les paiements avec la Russie. C’est précisément cette interruption qui a rendu nécessaire la création du « China Track ».

L’Ambition Multilatérale : BRICS Pay et BRICS Bridge

Les initiatives collectives des BRICS visent à transcender les solutions nationales ou bilatérales pour ériger une architecture financière véritablement multipolaire. L’objectif est de créer un écosystème indépendant, résilient aux chocs externes et capable de servir les intérêts du « Sud Global ».

BRICS Pay : Une Plateforme de Messagerie Décentralisée

Lancé en 2018 dans le cadre du Conseil d’Affaires BRICS, BRICS Pay est un système de paiement numérique conçu sur une architecture décentralisée, sans hub de contrôle central. Cette caractéristique le rend intrinsèquement résistant à un contrôle externe ou à des sanctions ciblées.

Principes Clés de BRICS Pay :

Gouvernance Décentralisée : Chaque participant gère son propre nœud, éliminant tout point de défaillance unique.
Routage Automatique et Chiffrement : Les messages sont routés automatiquement entre les participants et sécurisés par de multiples mécanismes de cryptage.
Haute Performance : Sa capacité théorique est de 20 000 messages par seconde, le plaçant au niveau des systèmes de paiement modernes.
Interopérabilité : Son objectif stratégique n’est pas de remplacer frontalement SWIFT, mais d’offrir une alternative compatible pour les échanges entre les membres du bloc.

BRICS Bridge (mBridge) : L’Interopérabilité des CBDC

Alors que BRICS Pay se positionne comme une alternative de messagerie résiliente, BRICS Bridge constitue l’étape supérieure : une infrastructure de règlement conçue pour rendre la messagerie elle-même obsolète en permettant des transferts de valeur directs.

Il s’agit de l’initiative la plus ambitieuse du bloc : une plateforme basée sur la technologie blockchain, destinée à l’échange de gros de monnaies numériques de banque centrale (CBDC). Son but ultime est de permettre des règlements directs en monnaies locales, contournant ainsi entièrement le dollar américain.

La plateforme, qui inclut des participants clés comme la Chine, la Russie et les Émirats Arabes Unis, a déjà traité un volume de 55 milliards de dollars, dont 95% des paiements utilisent le yuan numérique. Pour 2026, l’Inde, qui préside le BRICS+, a proposé de connecter les CBDC existantes des membres pour faciliter le commerce et le tourisme.

Analyse des Risques pour les Entreprises

L’adoption de ces nouvelles architectures financières n’est pas une simple mise à jour technique ; elle introduit une nouvelle classe de risques stratégiques que les dirigeants doivent impérativement maîtriser.

Risque de Conformité et Exposition aux Sanctions Secondaires

Le défi majeur réside dans la navigation complexe entre des régimes de sanctions divergents. Une entreprise pourrait, par exemple, réaliser une transaction parfaitement légale au regard du droit local avec une entité russe via « The China Track ». Cependant, si cette transaction est détectée par les autorités américaines, l’entreprise pourrait se voir imposer des sanctions secondaires, limitant son accès au marché ou au système financier américain.

Risques Opérationnels et Fragmentation Technologique

Principaux risques opérationnels :

Manque de Standards Communs : L’absence de normes techniques unifiées entre SWIFT, CIPS et mBridge complique l’intégration avec les systèmes de trésorerie (TMS) et de comptabilité (ERP) existants.
Maturité Inégale des CBDC : La Chine et la Russie sont avancées, mais d’autres partenaires des BRICS en sont aux phases pilotes, créant une incertitude quant à la fiabilité et la liquidité des règlements.
Complexité de la Gestion de Trésorerie : La nécessité de gérer des liquidités, des comptes et des relations bancaires sur plusieurs plateformes distinctes alourdit considérablement la gestion de la trésorerie.

Risque d’Instabilité et de Dépendance Politique

Contrairement à SWIFT, dont la gouvernance repose sur des règles techniques établies, la stabilité des nouveaux systèmes BRICS dépend du consensus politique entre ses membres. La « méfiance mutuelle » documentée entre la Chine et la Russie, exacerbée par la domination de facto du yuan numérique sur mBridge, implique que la gouvernance et les règles de ces plateformes sont sujettes aux aléas géopolitiques.

Opportunités Stratégiques

Au-delà des risques, la multipolarité financière ouvre des voies de croissance et d’optimisation pour les entreprises agiles. L’objectif est d’identifier les avantages tangibles que les nouveaux systèmes de paiement peuvent offrir.

Réduction des Coûts de Transaction

Des plateformes comme BRICS Bridge offrent la possibilité de réaliser des règlements directs en monnaies locales. Pour un transporteur important des équipements de Chine, cela signifierait la capacité de payer son fournisseur directement en yuans avec des dirhams, sans passer par une double conversion via le dollar américain. Cette opération permet d’éliminer les frais des banques correspondantes américaines et de réduire significativement l’exposition à la volatilité du taux de change.

Accès Facilité aux Marchés BRICS+

L’adoption des systèmes de paiement natifs aux pays BRICS+ peut devenir un avantage concurrentiel majeur. Pour ces pays, adopter ces systèmes n’est pas seulement une question technique, mais un signal d’alignement géopolitique visant à diversifier leurs partenariats au-delà de la sphère occidentale.

Une entreprise qui maîtrise ces canaux se positionne donc non seulement comme un partenaire commercial efficace, mais aussi comme un partenaire stratégique pour des acteurs cherchant à affirmer leur souveraineté économique. Cela peut fluidifier les chaînes d’approvisionnement et ouvrir l’accès à de vastes marchés, à l’image des 33 pays africains qui observent attentivement ces développements.

Renforcement de la Résilience

Intégrer, même partiellement, des systèmes de paiement alternatifs relève d’une saine stratégie de diversification des risques. En ne dépendant pas exclusivement de SWIFT, une entreprise se protège contre d’éventuels blocages géopolitiques ou pannes techniques qui pourraient affecter le système occidental.

Scénarios Futurs et Perspectives

L’avenir du paysage financier mondial n’est pas prédéterminé. Son évolution dépendra directement de la capacité des BRICS à surmonter les défis identifiés et à maintenir une cohésion politique. Trois scénarios principaux peuvent être envisagés.

Scénario Probable : Coexistence et Multipolarité

Dans le scénario le plus réaliste, les systèmes BRICS ne remplacent pas SWIFT mais consacrent la fin du monopole occidental et l’avènement d’une multipolarité financière de fait. Le système BRICS servirait principalement le commerce bilatéral sino-russe, les échanges au sein du bloc et les transactions avec les pays cherchant activement une alternative à l’influence occidentale.

Scénario Optimiste : Disruption de l’Ordre Établi

Une coordination politique accrue entre les membres et une convergence rapide des standards techniques pourraient mener à une disruption de l’ordre établi. Dans ce scénario, le système de paiement BRICS deviendrait la norme pour le commerce Sud-Sud, attirerait des pays en quête de neutralité et catalyserait une dé-dollarisation significative des marchés des matières premières et de l’énergie.

Scénario Pessimiste : Fragmentation Limitée

À l’inverse, les divisions internes, les écarts technologiques et une dépendance continue aux marchés occidentaux pourraient limiter l’écosystème BRICS à un outil de niche. Il servirait principalement à la Russie et à ses alliés proches pour contourner les sanctions, mais avec des volumes de transaction qui resteraient marginaux par rapport à l’écosystème SWIFT.

Recommandations Stratégiques

Cette section présente une feuille de route actionnable pour les entreprises, en particulier marocaines. L’objectif n’est pas de préconiser un basculement radical et risqué, mais de proposer une série d’étapes mesurées pour se préparer et s’adapter intelligemment à ce nouvel environnement financier.

Mandater une Cellule de Veille Géo-financière: Il est crucial de désigner une équipe ou un responsable chargé de suivre en continu l’évolution technologique (CBDC, interopérabilité de mBridge) et réglementaire (nouvelles sanctions, cadres de conformité) des différents systèmes de paiement.
Déployer des Incursions Contrôlées via des Pilotes Ciblés: Plutôt que de s’engager massivement, il est recommandé de commencer par des projets pilotes sur des transactions de faible montant avec des partenaires commerciaux de confiance dans les zones BRICS+ ou RCEP.
Renforcer l’Expertise Interne en Conformité: L’investissement dans la formation des équipes financières et juridiques est indispensable. Elles doivent maîtriser les subtilités des différents régimes de sanctions et comprendre les exigences de conformité (KYC/AML) propres aux nouvelles plateformes.
Engager un Dialogue Proactif avec les Partenaires Bancaires: Il est essentiel d’échanger avec les banques pour évaluer leur niveau de préparation, leurs capacités à traiter des flux via CIPS, et les garanties qu’elles peuvent offrir en matière de conformité.

Conclusion

Les initiatives de paiement des BRICS représentent bien plus qu’une simple innovation technologique ; elles constituent une tentative structurelle de remodeler l’architecture financière mondiale pour réduire le pouvoir de coercition économique. Bien que des progrès significatifs aient été réalisés, notamment avec l’interopérabilité des monnaies numériques, le résultat le plus probable à moyen terme n’est pas le remplacement du système dollar-SWIFT, mais une diversification du paysage financier international.

Cette évolution offre de nouvelles options aux États et aux entreprises, réduisant leur vulnérabilité aux sanctions unilatérales. Pour les décideurs politiques et les acteurs économiques, l’enjeu n’est donc plus de se demander si le paysage financier va changer, mais de développer l’expertise nécessaire pour naviguer entre des systèmes de paiement concurrents.

Pour les entreprises marocaines engagées dans le commerce international, particulièrement dans les secteurs logistique et transport, le succès ne résidera pas dans le choix d’un camp, mais dans le développement d’une agilité opérationnelle et stratégique permettant de naviguer avec fluidité entre ces différents systèmes.